2025年10月，美國再次揮動(dòng)關(guān)稅與出口管制“大棒”——對(duì)中國全部商品威脅加征100%關(guān)稅，并將16家中國電子元器件分銷商及相關(guān)地址列入實(shí)體清單。疊加此前對(duì)銅、鋼鋁、汽車等行業(yè)的232高關(guān)稅，以及“穿透式”管制延伸至控股子公司，全球進(jìn)出口供應(yīng)鏈被推向新一輪洗牌。

一、政策脈絡(luò)：從“對(duì)等關(guān)稅”到“100%極限施壓”

• 關(guān)稅層層加碼

2025年4月起，美國對(duì)原產(chǎn)地為中國大陸及港澳的商品普遍加征125%從價(jià)稅，對(duì)其他國家統(tǒng)一征收10%基準(zhǔn)稅，并暫停“小額免稅”包裹（800美元以下）政策。

6月，鋼鋁關(guān)稅由25%上調(diào)至50%，銅半成品及衍生品亦被追加50%關(guān)稅。

10月10日，白宮威脅自11月1日起對(duì)中國全部產(chǎn)品再征100%關(guān)稅，若落地，總稅率將飆升至180%以上。

• ‍實(shí)體清單“精準(zhǔn)狙擊”

10月8日，26家實(shí)體（含16家中國大陸企業(yè)、3個(gè)香港地址）被納入清單，覆蓋全球大型分銷商Arrow在華主體及一批中小技術(shù)貿(mào)易商。

9月29日，BIS發(fā)布“穿透式”新規(guī)：凡由實(shí)體清單企業(yè)持股≥50%的控股子公司，將自動(dòng)適用同等出口管制，堵死“換殼”采購?fù)ǖ馈?/span>

• 貿(mào)易欺詐高壓執(zhí)法

國會(huì)推進(jìn)《保護(hù)美國產(chǎn)業(yè)與勞工免受國際貿(mào)易犯罪侵害法》，重點(diǎn)打擊轉(zhuǎn)口逃稅、原產(chǎn)地造假、強(qiáng)迫勞動(dòng)；海關(guān)、國土安全部、司法部等多部門協(xié)同刑事調(diào)查。

二、行業(yè)沖擊：誰最先“失血”？

• 電子元器件分銷：首當(dāng)其沖

Arrow、Digi-Key 等全球分銷巨頭中國主體被列，瞬間切斷其從美國原廠（TI、ADI、Intel 等）獲取高端芯片、射頻器件的通道。下游千家中小ODM/EMS工廠面臨“斷糧”，汽車電子、工業(yè)控制、安防攝像頭等訂單交付延遲，部分產(chǎn)線被迫停產(chǎn)。

• 鋼鋁銅供應(yīng)鏈：成本陡增

美國鋼鋁50%關(guān)稅、銅50%關(guān)稅直接推高電網(wǎng)、新能源汽車線束、空調(diào)銅管等原材料成本。美資制造商（如Carrier、Tesla）要么內(nèi)部消化利潤擠壓，要么向終端漲價(jià)轉(zhuǎn)嫁；歐洲、墨西哥供應(yīng)商則迎來轉(zhuǎn)單窗口。

• 跨境電商與“小包免稅”終結(jié)

8月起取消800美元以下免稅，Shein、Temu 等平臺(tái)日均百萬包裹被納入征稅，美國消費(fèi)者面臨10%-125%不等的額外賬單，低價(jià)快時(shí)尚模式遭遇“價(jià)格天花板”。

• 稀土與關(guān)鍵礦物反向管制

中國10月9日宣布對(duì)中重稀土、超硬材料、人造石墨等實(shí)施出口許可，含中國稀土≥0.1%價(jià)值的全球科技產(chǎn)品須獲北京批文。蘋果、特斯拉、ASML 等跨國巨頭關(guān)鍵零部件面臨“上游鎖喉”，全球供應(yīng)鏈呈現(xiàn)“雙向封鎖”罕見局面。

當(dāng)關(guān)稅利劍懸于100%，當(dāng)實(shí)體清單延伸至子公司，全球供應(yīng)鏈不再只是成本與效率的博弈，而是國家安全、技術(shù)主權(quán)與合規(guī)生存的全面較量。企業(yè)唯一確定的選擇，是把“彈性”寫進(jìn)供應(yīng)鏈DNA：多元布局、合規(guī)前置、技術(shù)備份、金融對(duì)沖。下一個(gè)“黑天鵝”飛起時(shí)，幸存下來的必將是那些提前準(zhǔn)備好“B計(jì)劃”的玩家。